DIRIGEANT, DIRECTEUR FINANCIER DANS UN LBO OU UNE PARTICIPATION D’UN FONDS DE PRIVATE EQUITY
Construire un partenariat efficace et durable avec vos investisseurs financiers.
Par David BRAULT, Fondateur et Directeur Associé d’Objectif CASH
Editorial
Malgré la crise et tout ce qui a pu être écrit, le plus souvent à tort, sur les fonds de Private Equity, le « phantasme » du LBO demeure. De nombreux cadres expérimentés, opérationnels ou financiers, issus de grands groupes n’arrivent plus à trouver une motivation suffisante dans les grandes organisations (pression à la baisse sur les salaires, stock options considérées comme ayant une valeur relative ou aléatoire, éloignement du terrain, manque d’engagement ou d’exemplarité du management, etc.). Beaucoup de cadres s’interrogent sur leurs capacités entrepreneuriales. Pourquoi ne pas prendre son destin en main ? « Faire le saut » comme l’on dit, et aller voir, seuls ou à plusieurs, les Fonds d’investissements pour leur proposer soit leurs services soit une opération clé en main.
Quel avenir pour le Private Equity ? Quels enseignements tirer de la crise ? La sortie de crise est-elle propice aux opérations de Private Equity ?Quelles durées ? Quels packages ? Quels montants investir ? Quels styles de management ? Chaque cas est bien sûr un cas particulier mais il existe tout de même des pratiques de place qu’il faut connaître ; notamment quand on est dirigeant ou directeur financier avec un actionnaire professionnel à son capital. Ces pratiques évoluent avec le temps (raréfaction et renchérissement du crédit, durée de détention plus longue des participations par les fonds, etc.). Les dirigeants d’entreprises et les directeurs financiers ont besoin d’échanger régulièrement sur les aspects opérationnels de la vie des entreprises sous LBO, de confronter leurs expériences et d’échanger des bonnes pratiques.
Au cours des 5 dernières années, nous avons accompagné sur le terrain plus d’une centaine d’entreprises avec à chaque fois un ou plusieurs actionnaires professionnels à leur capital (majoritaires et minoritaires). L’objectif de ce stage, outre de rappeler un certain nombre de fondamentaux méthodologiques, est de partager cette expérience avec les participants et de les faire bénéficier d’un panorama très large de situations concrètes rencontrées par nos équipes opérationnelles sur le terrain.
Objectifs de la formation
- Comprendre les enjeux de la fonction de dirigeant ou de directeur financier / CFO dans une participation d’un fonds de Private Equity
- Bâtir son plan d’actions à court et moyen terme
- Maîtriser les points clés de la relation entre le management et les actionnaires
- Etre plus efficace dans sa fonction
- Créer de la valeur ajoutée durable pour l’entreprise et pour les actionnaires
Public visé
- Dirigeants d’entreprises ou de business units, responsables financiers, directeurs administratifs et financiers de participations ou d’entreprises qui vont être rachetées par des fonds d’investissements
- Toute personne à la direction financière d’une entreprise sous LBO qui souhaite mieux comprendre les enjeux de la fonction de directeur financier, ses contraintes, ses priorités, …
- Chargés d’affaires, analystes financiers, investisseurs en capital, directeurs de participations qui souhaitent recruter un directeur financier pour leur participation, mieux comprendre le fonctionnement de la direction financière de l’intérieur…et mieux communiquer avec les directeurs financiers.
Pré-requis
Aucun
Les + pédagogiques
- Les exposés de l’intervenant seront complétés par la présentation de cas concrets de situations rencontrées sur le terrain et par des jeux de rôles.
- Remise de l’ouvrage de David BRAULT publié aux Editions de la Transformation : Le Livre Blanc du BFR et de la Direction Financière en période de crise.
- Référence sera faite pendant le stage aux ouvrages publiés par l’intervenant chez Dunod : « Réussir son Business Plan – Méthode, outils et astuces », « Objectif CASH ! Gestion financière opérationnelle » et « Profession Directeur Financier ».
Intervenant
David BRAULT, Fondateur et Directeur Associé d’Objectif CASH
Informations pratiques
Participants : 15 maximum
Lieu et horaires : Paris - 9h00/17h00 avec pause déjeuner
Programme de la journée
Rappel du contexte des opérations de Private Equity
- Présentation de quelques situations de prise de participation par un investisseur en capital : LBO, Capital Développement, Venture capital, buid up, spin off, etc.
- Majoritaire ou minoritaire ?
- Les objectifs recherchés par les fonds d’investissements
- Les différents profils de directeurs financiers recherchés par les fonds de Private Equity : formation, parcours, expérience, comportements, motivations, priorités, etc.
- Les principales causes d’échec dans la fonction. Quand faut-il changer le DAF ?
- Le rôle du DAF dans la gouvernance de la participation
Les attentes des fonds vis-à-vis des Directeurs Financiers
Tout ce que vous avez toujours voulu savoir sur les DAF de LBO sans jamais oser le demander…
- L’importance du reporting mensuel
- La double loyauté : vis-à-vis du management et vis-à-vis des actionnaires
- L’apport du DAF dans les opérations de fusions –acquisitions
- le rôle du DAF dans un contexte de crise ou de sous performance de l’entreprise : détection, alerte, suivi des ratios clé, etc…
- Les conditions de la réussite du directeur financier
Comment le DAF peut-il créer de la valeur pour l’actionnaire financier ?
- Lesbonnes pratiques à mettre en œuvre au sein de la direction financière et au-delà
- Le management opérationnel de la direction financière
- La relation avec les fonds au quotidien
- La gestion et l’optimisation du cash
- L’anticipation des obstacles opérationnels : inertie au changement, suivi de la trésorerie
- Le maintien du processus de création de valeur pour les actionnaires
- Check lists du DAF au quotidien
DURÉE : 1 JOUR
