LES 100 PREMIERS JOURS
D’UNE OPÉRATION DE FUSION-ACQUISITION
Par David BRAULT, Fondateur et Directeur Associé d’Objectif CASH
Editorial
Il existe une littérature abondante sur les opérations de fusion acquisition. Malgré la diffusion régulière de bonnes pratiques dans la presse ou dans les ouvrages spécialisés, chaque année d’éminents instituts publient des statistiques qui démontrent qu’une opération de fusion-acquisition sur deux se solde par un échec, détruisant ainsi de la valeur au lieu d’en créer.
Quels enseignements tirer de la crise sur le plan des opérations de fusion-acquisition ? La sortie de crise est-elle propice aux opérations de fusion-acquisition ? Pour certaines entreprises la réponse est sans aucun doute positive : liquidités abondantes, endettement maîtrisé, concurrents affaiblis…Pour d’autres, la réponse est plus mitigée : encaisses de sécurité non encore complètement reconstituées, faible expérience en interne des opérations de M&A, nécessité pour croître de s’intéresser aux pays émergents, prix d’acquisitions encore très élevés, raréfaction du crédit, etc.
La plupart des dirigeants d’entreprises ont déjà rencontré à plusieurs reprises ces problématiques. Il n’en demeure pas moins que dans un monde qui évolue de plus en plus vite, ils ont besoin en permanence d’échanger sur le sujet des opérations de fusion-acquisition, de confronter leurs expériences et d’échanger des bonnes pratiques.
Au cours des 5 dernières années, nous avons accompagné sur le terrain plus d’une centaine d’entreprises de tous secteurs et de toutes tailles dans des phases d’intégration post-acquisition ; et ceci dans plus de 20 pays. L’objectif de ce stage, outre de rappeler un certain nombre de fondamentaux méthodologiques, est de partager cette expérience avec les participants et de les faire bénéficier d’un panorama très large de situations concrètes rencontrées par nos équipes opérationnelles sur le terrain.
Objectifs de la formation
- Maîtriser les points clés concernant la préparation et le déploiement d’une opération de fusion-acquisition
- Bâtir son plan d’actions pour les 100 premiers jours, puis le mettre à jour et le piloter.
Public visé
- Chargés d’affaires, analystes financiers, directeurs d’investissements, conseils en opérations de haut de bilan, responsables M&A, dirigeants d’entreprises ayant vocation à faire des build up,
directeurs financiers, avocats d’affaires, etc
- Toute personne susceptible de participer à une opération de cession ou d’acquisition.
Pré-requis
Pas de pré-requis
Les + pédagogiques
- Les exposés de l’intervenant seront complétés par la présentation de cas concrets d’opérations de M&A et plusieurs jeux de rôles en grand groupe ou sous groupes.
- Remise de l’ouvrage de David BRAULT publié aux Editions de la Transformation : Le Livre Blanc du BFR et de la Direction Financière en période de crise.
- Référence sera faite pendant le stage aux ouvrages publiés par l’intervenant chez Dunod : « Réussir son Business Plan – Méthode, outils et astuces », « Objectif CASH ! Gestion financière opérationnelle » et « Profession Directeur Financier ».
Intervenant
David BRAULT, Fondateur et Directeur Associé d’Objectif CASH
Informations pratiques
Participants : 15 maximum
Lieu et horaires : Paris - 9h00/17h00 avec pause déjeuner
Programme de la journée
RAPPEL DU CONTEXTE DES OPÉRATIONS DE FUSIONS-ACQUISITIONS
- les hypothèses : vente/apport d’une activité, vente/apport de titres d’une société, absorption d’une société, spin-off…
- les opérations assimilées : cessions partielles d’actifs, LBO…
- les objectifs recherchés : orientations stratégiques, synergies, complémentarités géographiques ou de produits, économies d’échelle, accès à de nouveaux marchés, croissance rapide, meilleure assise financière…
- les profils et enjeux des différents intervenants (notamment le cas des entreprises familiales)
LES LEVIERS DE RÉUSSITE D’UNE OPÉRATION DE FUSION-ACQUISITION
- le management opérationnel de la direction financière
- la gestion et l’optimisation du cash
- l’anticipation des problèmes rencontrés sur le terrain : inertie au changement, dégradation de la trésorerie…
- l’identification sur le terrain des bonnes pratiques pour réussir son intégration post-acquisition
- le maintien du processus de création de valeur pour l’actionnaire
ASPECTS TERRAIN : LES AXES DE TRAVAIL AVANT ET APRÈS LA TRANSACTION (100 premiers jours)
- les aspects comptables et financiers
- les aspects humains et managériaux
- les aspects systèmes d’information
- le plan d’actions à court terme, sa mise à jour et son pilotage pendant le processus d’intégration
- le rôle du directeur financier dans ce processus
- check-list des erreurs à ne pas commettre et destructrices de valeur
- les points de vigilance pour les actionnaires
- les problématiques liées aux opérations transnationales
DURÉE : 1 JOUR
